Mysteel：煤焦供需矛盾凸顯，價格或?qū)⒊掷m(xù)下行
來源： 我的鋼鐵網(wǎng) 2024-12-27
焦炭價格自10月23日第一輪降價以來，截止當前，累計下調(diào)五輪，跌幅250-275元/噸。焦炭價格持續(xù)下跌，主要系煤價下跌，成本支撐走弱所致。目前煤價已形成負反饋，短期內(nèi)寬松格局難以扭轉(zhuǎn)，市場悲觀情緒蔓延，焦炭第六輪降價已在醞釀之中。
從原料端來看，焦煤方面，本周流拍率較上周有明顯提升，焦煤價格持續(xù)下跌。山西主產(chǎn)區(qū)臨汾、呂梁等地煤礦年終產(chǎn)能任務(wù)完成，開始集中停產(chǎn)、減產(chǎn)、檢修。本周煤礦產(chǎn)能利用率雖有所下降，但原煤庫存仍持續(xù)增加。據(jù)調(diào)研了解：山西、陜西等地洗煤廠停產(chǎn)現(xiàn)象相對普遍，庫存壓力明顯。需求端，除個別地區(qū)鋼廠外，其余補庫節(jié)奏仍相對偏緩，當前市場已形成負反饋，煤價下跌，鋼廠采購保守，導致焦煤承接不足，價格進一步下跌。在當前鋼材需求不振背景下，焦煤需求難有明顯增量，故需重點關(guān)注煤礦減產(chǎn)情況。綜合來看，當前焦煤供給寬松，需求較弱，焦煤價格仍有一定下跌空間，焦炭價格支撐將進一步走弱。
供給端，據(jù)本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.10%增0.08%；焦炭日均產(chǎn)量65.80增0.04，焦炭庫存91.14增3.54，全國247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量46.72減0.13，產(chǎn)能利用率86.26%減0.24%。近期焦煤價格持續(xù)下行，焦企入爐煤成本一降再降，目前焦化利潤相對可觀，除個別地區(qū)受環(huán)保管控因素影響，焦炭日產(chǎn)有所下滑，其余焦企開工基本維持穩(wěn)定。當前市場信心較弱，下游鋼廠仍以剛需補庫為主，焦企庫存壓力加劇。因此，預計短期內(nèi)焦炭供應仍將相對寬松。
需求端，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.71%，環(huán)比上周減少0.92個百分點，同比去年增加3.52個百分點；日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，環(huán)比上周減少1.54萬噸，同比去年增加6.59萬噸。當前正值鋼材淡季，高爐檢修數(shù)量增加，本周高爐開工率持續(xù)下滑，日均鐵水產(chǎn)量降幅環(huán)比上周有所收窄。目前國內(nèi)鋼材庫存處于歷史低位，基本面維持供需雙弱格局，短期內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)大幅下跌概率不大，因此利潤因素對鐵水產(chǎn)量影響較小，鐵水持續(xù)回落空間相對有限?？傮w來看，鐵水產(chǎn)量大概率將進一步回落，且當前鋼廠采購普遍保守，焦炭需求仍相對較弱。
綜合來看，近期煤價持續(xù)下跌，焦化利潤尚可，短期無明顯減產(chǎn)動機，焦炭供應持續(xù)寬松，鋼材淡季，鋼廠檢修限產(chǎn)數(shù)量增加，預計下周鐵水進一步回落，焦炭需求同步降低。因此，供需矛盾凸顯，焦炭價格仍將持續(xù)下行。
