[百川資訊]9月煤焦油市場堅挺上揚
來源：中焦協(xié)網 2021-10-12 已經被瀏覽21315次
一、行情綜述
9月煤焦油市場堅挺上揚，截止9月27日，中國煤焦油現(xiàn)貨價格（CCTX）為4058元/噸，較上月末（8月30日）上調161元/噸，漲幅4.1%，主流（山西、河北、山東）區(qū)間4150-4380元/噸。月內煤焦油市場多方利好支撐，商談表現(xiàn)堅挺，具體分析如下：
一、供應端收縮明顯，提振市場，月內河北焦企限產常態(tài)化，廠家開工多7-8成不等，陜西部分企業(yè)受全運會影響，接近燜爐。山東地區(qū)中央環(huán)保組進駐開展為期一個月的生態(tài)環(huán)境保護督察工作，獨立焦企開工多降低至4-5成運行，且菏澤、濟寧、濱州、萊蕪等均存?zhèn)€別企業(yè)燜爐或接近燜爐，鋼焦聯(lián)合企業(yè)開工相對尚可，7-8成不等，根據我網數(shù)據分析，煤焦油日均供應降幅48.8%，縮減較為明顯。中下旬徐州3家焦企因環(huán)保相關要求，兩家限產50%，1家燜爐保溫，西南、東北、西北部分企業(yè)受原料焦煤供應緊張影響，開工亦出現(xiàn)小幅回落。
二、中秋、國慶雙節(jié)前，下游備貨需求，原料采購心態(tài)較為積極。
三、下游深加工產品積極挺價，其中煤瀝青、蒽油漲幅同煤焦油近乎同步，工業(yè)萘漲幅遠超原料及其他產品漲幅，廠家虧損局面緩解，對煤焦油市場尚存一定利好影響。
四、下游深加工企業(yè)部分傳統(tǒng)檢修，整體開工穩(wěn)中偏低，下游炭黑需求端制約，市場疲軟運行，廠家虧損壓力大，行業(yè)開工呈走跌態(tài)勢，一定程度上有所緩解煤焦油供需矛盾。
因此，月內煤焦油市場利好占據主導，商投表現(xiàn)堅挺。
各地區(qū)市場情況：
——東北地區(qū)：黑龍江挺價-維持高位，月初主流3600元/噸附近，月末3700元/噸附近，中上旬外圍利好提振，周邊省份廠家詢盤積極，商談堅挺。吉林招標高位整的；遼寧受唐山市場影響偏大，一路挺漲為主。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油堅挺上調，該地煤焦油價格多跟隨華豐議價調整，月初主流4157元/噸，月底主流4311元/噸，本月該地焦企多限產常態(tài)化，幅度2-3成不等，供應端利好持續(xù)，中下旬下游備貨需求，剛需良好。唐山月初主流3950元/噸，月底主流4150元/噸，盡管下游采購存抵觸，但該地焦企限產常態(tài)化，煤焦油庫存低位，下游整體開工良好，疊加周邊利好氣氛，廠家低位惜售。 山西大幅挺漲，該地焦企部分受原料煤炭供應偏緊影響，開工被動小幅減產，中下旬晉中部分企業(yè)環(huán)保影響下開工小降。下游整體開工面良好，國慶節(jié)前備貨需求，廠家剛需采購，另外，煤瀝青、工業(yè)萘挺漲，對原料市場亦存利好。
——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇煤焦油貨緊價揚，月內中央環(huán)保組進駐山東，為期1個月的督查工作，該地獨立焦企開工多降低至4-5成不等，且菏澤、濟寧、濱州、萊蕪均存?zhèn)€別燜爐或接近燜爐，煤焦油日均供應量降幅高達48.8%，中下旬徐州3家焦企因環(huán)保相關要求，兩家限產50%，1家燜爐保溫，對應煤焦油供應貨源較為緊張，貨緊價挺。
——西北地區(qū)：陜西重心走高，中下旬該地焦企受全運會影響，部分接近燜爐，另外山西對該地尚存利好影響。烏海月初承兌3850元/噸附近，月底承兌4000元/噸附近，該地部分焦企受原料煤炭供應緊張影響，開工多下調1成附近，零星下調3-4成不等，對應煤焦油窄幅收縮，中下月周邊廠家從該地詢盤積極。
——西南地區(qū)：云、貴重心亦堅挺走高，主流市場煤焦油貨源緊張影響，部分廠家從該地有接貨，另外，該地焦企亦受到限電、煤炭緊張影響，開工降低2-3成不等；四川調漲，部分貨源流向主流市場，跟隨挺價。
——華中地區(qū)：河南受河北、山東市場影響偏大，隨行就市。湖南湖北受河南、山東市場影響偏大，跟隨波動，另外，受政策管控影響，湖北煤焦油出省銷售受限，后期仍需關注。
二、主要影響因素
1. 裝置開工情況：9月焦化行業(yè)開工率較8月降低。9月河北焦企局部環(huán)保限產常態(tài)化，山東受中央環(huán)保組進駐影響，獨立焦企開工降低至4-5成不等，且少部分企業(yè)出現(xiàn)燜爐或接近燜爐，陜西受全運會影響，部分開工降低至4-6成不等，另外西南、東北、西北等局部焦企受原料供應緊張影響，被動小幅減產。當前局部原料供應偏緊問題尚存，局部區(qū)域環(huán)保壓力常態(tài)，山東環(huán)保組進駐為期一個月時間結束，綜合預計10月份行業(yè)開工較9月或小幅提升。
2.下游部分產品：
(1) 工業(yè)萘：9月工業(yè)萘市場一路大幅上行后窄幅下滑，中旬工業(yè)萘市場均價漲至9月高位4325元/噸，月末市場小幅下滑，國慶節(jié)前實單走軟，截止月末，主產區(qū)主流參考4150-4500元/噸。
(2) 煤瀝青：9月煤瀝青市場持續(xù)走高，截止9月27日，改質瀝青價格指數(shù)約為5357元/噸，較上月底（8月30日）上調266元/噸，漲幅5.2%，當前主產區(qū)鋁用改質瀝青出廠參考5300-5700元/噸，石墨制品用改質瀝青出廠參考5650元/噸，中溫瀝青出廠參考5100-5300元/噸。
(3) 炭黑：9月炭黑市場艱難挺價，主產區(qū)均價累計上調253元/噸，漲幅3.3%，當前N330主流送到7400-7800元/噸。
(4) 洗油：9月洗油持續(xù)上調，截止9月28日主產區(qū)調油用以及其他參考3400-3800元/噸，洗苯用參考3600-4200元/噸。
(5) 蒽油：9月蒽油市場震蕩向上。截止9月28日，百川蒽油國內均價為4075元/噸，較上月末（8月30日）上調169元/噸，漲幅4.3%，當前主產區(qū)參考3900-4300元/噸。
三、后期預測
預計2021年10月煤焦油市場重心存降可能，幅度及持續(xù)時間均有限，重點仍需具體關注下游計劃檢修企業(yè)落實情況，主流運行參考4000-4300元/噸。具體原因分析如下：
1. 利好略轉弱因素：山東環(huán)保組進駐為期一個月時間結束，屆時供應或有所釋放。但另外，近來環(huán)保政策基調嚴格，河北局部環(huán)保壓力常態(tài)化，山西、西北、西南等部分企業(yè)原料供應偏緊問題尚存，環(huán)保、能耗雙控、限電等背景下，預期10月供應增加但增進或有限。
2.利空增加因素：根據我網數(shù)據統(tǒng)計，目前煤焦油深加工行業(yè)周開工率約43.4%，處偏低水平，10月份華東、華北、西北等仍有約500萬噸產能存檢修計劃，屆時對煤焦油需求繼續(xù)降低；目前下游炭黑企業(yè)多嚴重虧損運行，需求端暫疲軟難改，據了解，目前江蘇、陜西等地炭黑企業(yè)已降負荷運行，西南地區(qū)炭黑企業(yè)10月份存減產計劃，后市隨著各項環(huán)保政策落地，炭黑開工存持續(xù)下滑可能。（備注：廠家具體檢修落實情況仍需進一步跟蹤）
3.利好因素：節(jié)后第一周下游庫存消耗，存補庫需求，對煤焦油市場尚存利好影響；當前下游深加工企業(yè)多扭虧為盈，“金九銀十”，供需支撐下，下游產品煤瀝青依舊看漲預期，對原料煤焦油價格存利好支撐作用。
下游部分產品：
(1) 工業(yè)萘：預計國慶節(jié)后工業(yè)萘市場存窄幅回落風險，降幅在100-200元/噸，中旬深加工方面集中開始檢修，中旬之后上行通道或存，漲幅或在200元/噸，具體仍密切關注苯酐需求情況。
(2) 煤瀝青：預計煤瀝青10月份商談重心繼續(xù)走高，主產區(qū)改質瀝青商談參考5400-5700元/噸左右。
(3) 炭黑：預計炭黑市場后市或存上漲可能，但漲幅有限，幅度參考300-500元/噸。
(4) 洗油：預計洗油價格保持穩(wěn)定或有小幅震蕩。主產區(qū)調油用及其他參考3700-3800元/噸，洗苯用參考3900-4200元/噸。
(5) 蒽油：預計10月份蒽油市場有小幅偏弱可能。
焦化產品：預計焦炭市場高位震蕩，不排斥承壓看降可能，預估主產區(qū)價格3850-4150元/噸區(qū)間運行。9月底情況看，個別鋼企提出降價焦炭的要求，而部分焦企明確恢復不予接受。焦煤價格局部松動，但整體看焦煤供需矛盾猶存，焦煤高價運行有支撐條件。鋼企減產范圍有所增加。焦企同樣面臨減產操作。焦企盈利空間仍較薄。進而預估焦炭價格高位震蕩，有偏弱可能。
