[百川資訊]1月煤焦油“堅挺上行-月末局部回落”
來源：中焦協(xié)網(wǎng) 2021-03-03 已經(jīng)被瀏覽1654次
1月煤焦油市場“堅挺上行-月末局部回落” 中國煤焦油現(xiàn)貨價格指數(shù)（CCTX）累計上調(diào)270元/噸，漲幅10.28%，截止1月27日，主流（山西、河北、山東）區(qū)間2890-3300元/噸。供應(yīng)方面，月初山西個別新投產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量釋放有限，且2020年11-12月底山西、河南、河北焦化加快去產(chǎn)能步伐，煤焦油供應(yīng)端收縮明顯，局部貨源供應(yīng)本就趨緊，廠家無庫存壓力下，市場報盤心態(tài)較為堅挺。下游方面，本月深加工廠零星檢修、復產(chǎn)交替，整體開工面較12月略高，對原料剛需尚可，炭黑行業(yè)生產(chǎn)積極性普遍較高，且春節(jié)僅零星企業(yè)可能停車，對原料正常采購。另外，春節(jié)臨近，考慮疫情、雨雪天氣等不確定性及后期物流可能逐漸減少，下游廠家備貨積極，中間商交投活躍，煤焦油剛需穩(wěn)中增加，供需支撐價格一路堅挺上行。月底山西下游深加工企業(yè)虧損壓力下，部分停減產(chǎn)操作，需求端縮減明顯，其他剛需依舊，市場局部承壓回落。
各地區(qū)市場情況：
——東北地區(qū)：黑龍僵持續(xù)調(diào)漲，春節(jié)前備貨需求，下游及中間商交投積極，焦企順勢推漲。吉林通鋼招標調(diào)漲，月初2400元/噸，截止1月22日2910元/噸，月底拍賣尚未出臺。遼寧受唐山市場影響大，挺價運行。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油大幅挺價，華豐拍賣月初2770元/噸，月末3235元/噸，受疫情影響，月內(nèi)石家莊、邢臺等局部運輸受限，當?shù)叵癁橹鳎掠喂?jié)前剛需采買，供需支撐價格堅挺。唐山調(diào)漲，中間商及下游廠家入市積極。山西中上旬挺價，月末回落，一方面前期焦化去產(chǎn)能，供應(yīng)本就趨緊，另一方面，下游備貨需求。但是下游深加工產(chǎn)品整體跟進乏力，月底下游深加工企業(yè)虧損壓力較大，部分停減產(chǎn)，需求端減弱，廠家原料采購打壓。
——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇積極調(diào)漲，一方面該地煤焦油本就供需缺口相對大，節(jié)前下游加大原料采購。另一方面，周邊省份局部疫情影響，運輸受限，周邊詢盤阻力有所增加。另外，買漲不買跌心態(tài)，招標漲幅不斷擴大。
——西北地區(qū)：陜西穩(wěn)中有漲，本月該地上下游生產(chǎn)偏穩(wěn)，受周邊山西市場影響偏大。內(nèi)蒙月初承兌2550元/噸，月末承兌2700元/噸，穩(wěn)中挺價，月底商談價格尚未出臺。新疆本月窄幅震蕩，整體調(diào)整不大。
——西南地區(qū)：云南、貴州穩(wěn)中有漲，該地下游深加工、炭黑企業(yè)開工波動不大，原料剛需穩(wěn)定，道路燒火油詢盤較為積極，市場供需支撐價格堅挺；四川部分貨源外流，跟隨主產(chǎn)區(qū)挺價。
——華中地區(qū)：11月底河南安陽焦化落后產(chǎn)能陸續(xù)退出，供應(yīng)端小幅收窄，尚存利好。春節(jié)臨近，周邊省份從該地詢盤增加，供需支撐商談上行。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖南湖北受河南、山東市場影響偏大，重心上調(diào)整理。
主要影響因素
裝置開工情況：1月焦化行業(yè)開工較12月偏穩(wěn)，一方面焦炭價格延續(xù)漲勢，焦企利潤擴大，廠家生產(chǎn)積極。另一方面，局部霧霾天氣影響，開工多根據(jù)自身情況小幅波動調(diào)整，整體環(huán)保限產(chǎn)相對寬松。預計1月較12月偏穩(wěn)為主，維持高位開工行情，2月春節(jié)影響，開工小幅回落可能。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：1月份工業(yè)萘總體呈持續(xù)下滑的趨勢，區(qū)域間價差大，實際成交量少，下游需求面偏弱，月末整理后有小幅挺價趨勢。
(2) 煤瀝青：1月份煤瀝青市場持續(xù)存漲，截止1月25日，改質(zhì)瀝青價格指數(shù)約為3638元/噸，11月31日改質(zhì)瀝青價格指數(shù)約為3259元/噸，指數(shù)累計上調(diào)379元/噸。
(3) 炭黑：1月，炭黑市場商談重心繼續(xù)向高位靠攏，截止發(fā)稿，N330主流送到參考7600-8000元/噸。
(4) 洗油：1月，洗油市場商談總體僵持偏穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考2440-2550元/噸，洗苯用參考2650-3000元/噸。
(5) 蒽油：1月，蒽油市場商談持續(xù)走高，較12月底大幅上漲。截止27日，主產(chǎn)區(qū)均價較上月月底（12月29日）累計上調(diào)560元/噸，當前主產(chǎn)區(qū)參考3000-3500元/噸。
招標情況：
市場招標影響：主產(chǎn)區(qū)主導企業(yè)招標先降后漲；
后期預測：預計2021年2月煤焦油市場上旬不乏回落可能，中旬，春節(jié)期間執(zhí)行訂單平穩(wěn)運行，下旬僵持波動不大。主流（山西、河北、山東）運行區(qū)間參考2850-3200元/噸。具體原因分析如下：
1. 1月份下游廠家備貨積極，中間商交投活躍，供需支撐下，招標漲幅不斷擴大，當前下游深加工企業(yè)虧損壓力繼續(xù)加大，對高位原料恐慌情緒累積，其產(chǎn)品跟進表現(xiàn)欠佳，因此，2月上旬，廠家備貨基本到位后，對原料采購不乏打壓可能，煤焦油市場存下調(diào)風險。
2. 2月中旬正處春節(jié)放假時期，市場交投轉(zhuǎn)淡，執(zhí)行前期訂單，價格平穩(wěn)。
3.節(jié)后初歸，市場交投謹慎，下游廠家存補庫需求，同時，春節(jié)期間焦企多正常運行，煤焦油庫存累積，因此，預計下旬商談僵持窄幅波動為主。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考2400-2600元/噸，洗苯洗油參考2600-3000元/噸。
(2) 煤瀝青：預計2月份煤瀝青市場堅挺穩(wěn)定后，不乏存降空間，改質(zhì)瀝青出廠參考3300-4200元/噸。
(3) 炭黑：預計2月主流炭黑仍將延續(xù)穩(wěn)價，前期低位散單或?qū)㈥懤m(xù)補漲整理，N330主流送到參考7600-8000元/噸左右。中長線價格需關(guān)注國內(nèi)外疫情發(fā)展以及原料價格。
(4) 洗油：預計2月份洗油市場波動不會太大。主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考2400-2600元/噸，洗苯洗油參考2600-3000元/噸。
(5) 蒽油：預計2月份蒽油市場存窄幅下滑可能，主產(chǎn)區(qū)參考2900-3400元/噸。
焦化產(chǎn)品：預計2月份焦炭市場偏強運行，推漲可能性仍不能排除，幅度50-100元/噸。春節(jié)前后焦炭供給緊張局面難以全面緩解，而截止1月底鋼企檢修情況不明顯，如果保持高需求，春節(jié)前后焦炭強勢局面維持，焦企無庫存或者低庫存下，價格繼續(xù)創(chuàng)高。另一面，焦企盈利水平持續(xù)攀升，而鋼企盈利水平微薄，甚至在盈虧邊緣線，1月底時期鋼企已經(jīng)表達了強烈的抵觸情緒。所以預計焦炭推漲有放緩的可能，但強勢局面暫時不改。